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投保热情高涨 董责险将进入发展快车道

  时隔4年,瑞幸咖啡董责险基础层保单仲裁结果出炉,共保体赔付700万美元,这让董责险再次出圈。

  实际上,今年以来,上市公司对董责险的投保热情持续上升。此外,今年7月1日将正式施行的新修订的《中华人民共和国公司法》首次通过立法形式确立了董事责任保险制度。

  业内人士预计,未来我国董责险有可能迎来快速发展阶段。

上海街头一则保险宣传广告。(图片由CNSPHOTO提供)

  瑞幸董责险受关注

  财务造假案被曝光后4年,瑞幸咖啡当年上市前购买的巨额董责险终于有了理赔新动向。

  据悉,在2019年赴美上市前,瑞幸咖啡投保了一份保单董责险,总保额达到2500万美元,折合近2亿元人民币。2020年瑞幸咖啡财务造假事件被曝光后,其向保险公司提起理赔申请。

  瑞幸咖啡投保的董责险保单由4层“共保体”组成,其中基础层由8家中资公司共保,保额为1000万美元。据媒体报道,该基础层保单进入仲裁环节,并已作出裁决,裁决结果为共保体赔付700万美元,免赔300万美元。

  平安产险作为基础层主承保公司,承保份额为30%,公司采取分保100万美元、自留200万美元的方案。平安产险方面表示,公司已经按保险合同和共保协议完成相关理赔事宜。

  投保热情持续上升

  能够赔付700万美元的董责险到底是什么保险?保险人承担的又是什么责任?

  董责险,全称为董事、监事及高级管理人员责任保险,是以董事及高级管理人员对公司及第三人承担民事赔偿责任为保险标的的一种职业责任保险,也是全球上市公司治理的一个重要组成部分。

  据了解,董事责任保险由公司或者公司与董事、高级管理人员共同出资购买,对被保险董事及高级管理人员在履行公司管理职责过程中,因被指控工作疏忽或行为不当(其中不包括恶意、违背忠诚义务、信息披露中故意的虚假或误导性陈述、违反法律的行为)而被追究其个人赔偿责任时,由保险人负责赔偿该董事或高级管理人员进行责任抗辩所支出的有关法律费用并代为偿付其应当承担的民事赔偿责任的保险。

  在政策引导和全面注册制强化主体责任的背景下,董责险近年来受到我国上市公司青睐。记者梳理上交所、深交所公告发现,截至2024年6月26日,共有200余家上市公司在今年发布关于购买董监高责任险的公告,较去年同期增长近50%。具体来看,A股上市公司拟投保的董责险保额一般集中在5000万元至1亿元人民币区间,拟支出保费根据责任金额的不同而异,一般不少于5万元不高于200万元人民币。

图为某上市公司关于购买董监高责任险的公告截图。(图片源自某上市公司公告)

  此外,新修订的《中华人民共和国公司法》首次以立法明文规定形式鼓励公司投保董事责任保险,并要求投保公司的董事会向股东会报告责任保险的相关内容。

  财经评论员张雪峰对中国商报记者表示,新修订的公司法确立董责险制度是一项积极的改革,有助于完善公司治理结构、保护公司高管的合法权益、提升资本市场的稳定性和健康发展。上市公司对董责险的投保热情上升,反映了企业对新制度的认可和需求,这一趋势未来可能会进一步加强,带来更加规范和稳健的商业环境。

  董责险需要协同推进

  尽管近年来董责险的关注度有所提升,但是与国外市场相比,国内董责险的投保率仍相对较低。据业内人士估算,当前A股上市公司投保董责险的比例在20%左右,而海外成熟资本市场上市公司董责险投保率超过90%。

  “无风险,无保险。”北京联合大学商务学院金融系教师杨泽云对中国商报记者表示,董责险自2002年引入我国以来,一直是“雷声大雨点小”,其主要原因在于董监高的民事赔偿责任体系不完善,董监高几乎没有责任风险,董责险也就没有市场价值和市场需求。然而,近年来,相关法律法规明确了董事、监事及高管的民事赔偿责任,董监高的民事赔偿责任风险明显增加,董责险的需求加大。

  中国地方金融研究院研究员武忠言对中国商报记者分析,从供给侧来看,目前董责险供给主体短缺,国内只有中国平安、中国人保、华泰财险、美亚财险、长安保险等少数保险公司经营董责险产品。

  “产品本土化、标准化、个性化不强。”武忠言表示,董责险在我国是舶来品,目前市场上通行的董责险条款主要是从欧美市场借鉴而来的,其保单结构与条款措辞在A股市场上“水土不服”。现在各家保险公司的承保范围、追溯期等条款不同,特别是免责条款中对“主观故意”的认定方式迥然相异。此外,产品种类和保障条款不够丰富,合同文字冗长、晦涩难懂,风险保障的针对性和特色化严重不足等问题同样存在。

  从政策层面来看,武忠言认为,当前政策层面以“鼓励、支持”为主,缺少具体可操作的政策措施。尽管个别省份给予上市公司投保费用一定比例的补贴,但是充其量只能算作“几点星火”。

  对此,武忠言建议,政企险应“三管齐下”,强意识、优供给、增支持,协同促进董责险发展蹄疾步稳。需求端要重新认识保险的价值意义所在,提升自身投保意愿。

  “供给侧要深化产品服务创新。”武忠言表示,一方面,保险公司要注重产品创新,提升承保能力建设,引进培育专业人才,改进优化合同设计;另一方面,保险公司要做实做优风险减量及事后风险处理服务,借力第三方服务类机构提供风险咨询、风险预防、风险缓释、事后理赔等全流程风险管理服务。政府、监管部门、行业协会要定期组织保险供需双方交流会,地方政府还可以通过财政补贴引导、鼓励上市公司投保董责险,化被动为主动,提高企业抵御风险能力。

  “法律法规在加大董监高民事赔偿责任的同时,也加大了董责险的经营风险。”杨泽云认为,相关法律法规加大了对董监高民事赔偿责任的处罚,中小投资者的维权意识和法律意识也在快速提升。与此相应,董监高所面临的民事赔偿责任也在提升。此外,董责险还面临一定的道德风险。因此,保险公司经营董责险需要通过规定责任限额、约定免赔额、免赔率以及合理地进行分保、共保等方式降低自身风险。

(来源:中国商界网)

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作者: user69663531

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