为防范国际油价冲击风险提供学理分析和决策支持

　　石油作为重要的能源产品，不仅具有一般的商品属性，还兼具金融属性和政治属性，其价格剧烈波动严重影响全球经济和金融稳定。深入研究国际石油市场的风险溢出效应及其驱动机制，对于防范国际油价冲击风险和保障国家能源安全具有重要意义。对此，中国矿业大学经济管理学院丁志华教授团队所著的《国际石油市场的风险溢出效应及驱动机制研究》一书，旨在发展新的石油市场风险测度理论与方法，系统考察国际石油市场风险传染规律，并对风险溢出效应的驱动机制展开研究，从而为相关部门识别国际石油市场风险传导路径，建立行之有效的石油市场风险预警机制和完善风险治理提供重要参考。

　　北京理工大学副校长、教育部“长江学者奖励计划”特聘教授魏一鸣认为，该书具有如下特色和创新之处：

　　一是提出了宏观不确定性和微观投资者行为驱动石油市场风险溢出效应的研究理论，突破已有研究从传统渠道分析石油市场风险传导机理的范畴。不同于以往研究主要从供需基本面因素探讨石油市场风险溢出效应的发生机理，《国际石油市场的风险溢出效应及驱动机制研究》一书创新性地从宏观不确定性冲击和微观投资者行为视角揭示了国际石油市场风险溢出效应的驱动机制，创新发展了石油市场风险管理研究的理论体系。

　　二是刻画了国际石油市场内外部风险溢出的多维特征和动态规律，拓展了石油市场风险溢出的研究视角。针对石油市场内部溢出效应，从结构突变、时间域、频率域、非对称等视角刻画了石油市场风险溢出效应的动态规律；针对石油市场外部溢出效应，从隐含波动、极端风险、长期动态相关性等视角检验了石油市场对外风险溢出效应，扩展了石油市场风险溢出关系的研究视角。

　　三是改进了风险溢出测度方法，解决了混频数据、样本结构性断点、非线性等传统溢出方法难以适应的难题，创新了风险管理研究的方法论。这一著作构建了包含结构突变的多元GARCH族模型、非对称频域溢出指数模型和基于分位数的溢出指数模型，刻画了石油市场波动溢出效应的非对称性，测度了溢出效应在短期和长期的异质性，揭示了正常和极端状态下的跨市场风险溢出效应，克服了传统风险溢出测度方法中的难点和不足。

　　“面向全球石油市场风险管理提出的新要求，这本书聚焦石油金融的前沿问题，是我国能源经济研究的一次创新探索，将为相关部门的科学决策提供重要依据和政策建议。”魏一鸣说。（光明日报全媒体记者 张胜）

来源：中宏网

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